【玉米獨家】貿易商積極囤糧，后期玉米能漲嗎？ |
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2020-03-23 10:36:00 水產養殖網 出處：糧油信息網
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進入3月下旬，經過一些博弈鋪墊，玉米市場風向發生轉變，黃淮一帶的深加工企業毫無意外的來了一輪觸底反彈，還是黃淮市場好揣摩，情緒波動雖然也有，但沒有東北市場這么強勢。當然，東北目前的行情都推給情緒也是不負責任的，還是需求給了機會，供應才有機會發泄情緒?？傊?，兩極分化的玉米開始有了轉變，之前“跌跌不休”的黃淮大區觸底反彈，東北大區依然在堅持，貿易商們的囤糧部隊擴編。那么，糧商們積極購銷備貨，后市能回應糧商們的期待嗎？中國糧油信息網分析員周喆認為，羅列目前的影響因素，利好因素偏多，玉米的后市行情向好面更大，不過對囤積差糧的行為不理解。
連續落價終于見底，黃淮糧商積極備貨。受疫情影響，從2月17日國家開始對所有車輛免收高速通行費開始，以山東為主心骨的黃淮市場就進入降價的節奏。一方面剔除收購價格中的高速費用，另一方面也打壓了中上游的心態，使得2月中上旬漲的價格都吐了出。但降價也打壓了供應方的參與熱情，隨著市場余糧的減少，供應方的壓力也有所減輕。再加上東北漲價的強勢，到達銷區的成本增加，適逢高速免費，西南銷區去西北產區掃蕩，華南市場銷區也跑到蘇皖撿漏，華北再不漲，糧源就要有外流的跡象了。
工廠到貨減少開始調整策略，貿易商也開始意動，黃淮市場的玉米行情開始觸底。在3月第三周中，黃淮貿易商開始抄底做庫存，干糧價格上漲，下游用糧企業也順勢上調收購報價，并借此機會給產品提價，緩解加工效益上的壓力，不知東北的工廠的產品有沒有機會跟著調整，能否也跟著喘口。
又是一輪拍賣炒作，東北糧商仍在堅持。東北產區相對于“玩真實”的其他產區來說，情緒的影響力更大一些?；蛟S與東北單季作物有關，貿易商購銷不分夏糧、秋糧，又或者與東北市場正值思想轉變期，從原來的仰仗政策向市場購銷做轉型，容易被小道消息帶節奏，使得東北玉米市場的行情走向經常脫離供需軌道，出乎預料的逆市走一輪大行情。
近期，關于臨儲玉米拍賣的消息層出不窮。據本網了解，各路下次消息中有從底價入手的，上漲50-100元/噸不等，還有傳漲200元/噸的；從時間入手的，4月至5月末開拍不等，也有所不拍直接定向的。五花八門的消息我一直都有一個不理解，既然知道消息，為何要傳的天下皆知呢？不過節目效果還是有的，最起碼東北的貿易商們有信的，拿三方資金囤糧的比比皆是。
蟲害問題焦點聚集，新作減產提前安排。肆虐多國的沙漠蝗蟲沒有然后了，不知道它們有沒有買到進入中國的地圖和設備，雖然不用隔離14天，不過鴨將軍會安排它們的。不過蟲害還是有其他點來影響市場的。據農業農村部種業管理司二級巡視員謝焱介紹，據專家預測，今年農業的病蟲害是屬于偏重的年份，具體到小麥就是條銹病和赤霉病，這可能影響飼料麥行情。而從玉米上看主要就是草地貪夜蛾的威脅，對玉米的產量構成威脅。去年炒了一個夏天，風頭一度蓋過拍賣的草地貪夜蛾又來了，去年它們飛到了華北，今年可能會威脅到東北，對2020年產玉米市場的供應形勢不利，對玉米價格是個利多。一些有實力長期押糧的東北貿易商有些意動，飼料廠也擔憂下一季市場的行情，對19年產玉米動了心思。
看好未來需求復蘇，囤貨邏輯可以理解。市場需求上一些利好消息頻出，主要集中在養殖方面，無論是鼓勵復養上提供資金、放寬受益人標準，還是非洲豬瘟疫苗的推進，很多人對4月的禽料需求以及下半年度的豬料需求都信心滿滿。畢竟最壞的時期已經熬過，之后的每一天都是復蘇都是增長，那么各個產區的貿易商積極囤積玉米的邏輯也就說的通了。如果養殖復蘇順利，那么飼料廠的飼料和深加工的副產品都能好賣一些，進而對玉米的需求增加。囤積高容重玉米可以理解，但黑龍江好多貿易商囤積的是低容重玉米，實在是迷惑行為難以理解。這類玉米只能賣給淀粉廠、酒精廠，但5月前后還有拍賣，5000多萬噸陳糧是又差又便宜，能用差的就不會考慮質量問題，現在高價囤的貨再加上利息、損耗，只能期待臨儲玉米拍賣底價大幅上漲了。而且，新冠疫情還要快速結束，要不然低迷的消費訴求，深加工的主產品寸步難行，哪還有余錢多備原料。
不過，美國農業部公布，有民間出口商向中國出口銷售75.6萬噸玉米，還有34萬噸紅麥。這是中美貿易戰初步和解的產物，進口的沖擊對國產玉米的壓力還是蠻大的。但美方近期把新冠病毒的傳播甩鍋給中方，中美關系又充滿未知數，后續的進口玉米、替代谷物、DDGS、肉類等會怎樣就難說了，能否空轉多，就要看雙方是否愿意把衛生問題轉移到政治戰場上，至少美方很愿意，這樣能轉移注意力。
高速收費舊事重提，多空均沾客觀看待。2月末就被炒作的高速收費又來了。高速收費何時恢復看政府通知，最晚6月30日，疫情在這之前結束就恢復收費。這是一把雙刃劍，玉米價格行情水準會被拔高，但誰來給高速費買單是個問題。這是一個對庫存在銷區有利，在產區不利的因素，也不怪有些公司把庫存轉移至北港和銷區，可能就是賭的這個節奏差吧。既想它早點收費，這意味著疫情結束了，我們勝利了。又想它晚點來，它會限制高成本東北玉米的市場。
綜上所述，無論是看漲后市積極囤貨，還是騎虎難下難以脫身，渠道庫存飛速膨脹已成事實，囤貨賭后市這條大船是上船容易下船難。我依然認為情緒只能主導一時的行情，真正的市場還是要看供需的。未來能否如貿易商所愿還要看新冠疫情何時結束、養殖復蘇情況如何、臨儲拍賣的時間以及底價還有規模如何。從目前的形勢來說，還是可以抱有期待的。不過短時間內的東北市場，之前上漲提前預期利多，上行空間有限。
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